深度分析獵豹移動

時間：2024-09-23 15:44:26 學人智庫

深度分析獵豹移動

一方面，互聯(lián)網(wǎng)是“絲”的天下、長尾的市場，高唱著自由參與之歌；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)依然延續(xù)著成王敗寇、強者恒強的悠久故事，“大佬”分布互聯(lián)網(wǎng)的不同細分領域，所謂的BAT或TABLE即是注腳。大佬們圍繞著自己的核心領地東征西戰(zhàn)、走馬圈地，別人有的都自做一個，要不直接買一個，反正不差錢。對于行業(yè)內的其它小伙伴而言，進擊大佬們的核心業(yè)務領域無異自取其辱，只能轉向大佬們的邊緣業(yè)務領域發(fā)力，以謀求生存與發(fā)展的機會。獵豹移動正是這樣一個小伙伴。日前，獵豹移動向美國證券交易委員會（SEC）遞交了招股說明書。諸位千萬不要誤解為努力奮斗的小伙伴終于迎來了自己的春天，事實或許恰恰是相反的，從資本的角度來看，獵豹移動從未孤軍奮戰(zhàn)，故坊間言其為“雷軍系”（TABLE的L）的一支。估股網(wǎng)今日來分析一下獵豹的方方面面。

公司介紹

獵豹移動原名金山網(wǎng)絡，由香港上市公司金山軟件分拆而來。公司主要從事信息安全軟件、網(wǎng)頁瀏覽器、關鍵任務移動應用程序的研究開發(fā)及運營，由金山軟件持有約54.09%已發(fā)行股份。公司計劃通過此次IPO交易籌集最多3億美元資金。為“以小控大”維持控制權，公司擬采用雙層股本架構方式上市，將發(fā)行現(xiàn)時股本15%的新股，其后金山的持股量將被攤薄約7.1個百分點至47%。據(jù)此，公司估值可達23億美元。

截至2013年，獵豹移動的月活躍用戶達到3.3億，移動端用戶達到3.47億，成為中國第二大互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)安全公司、中國第三大iOS工具開發(fā)商、中國第四大互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。其產品覆蓋微軟Windows、蘋果iOS和安卓三大平臺。獵豹移動在北京、珠海、鄭州、廣州四地設立了研發(fā)中心，在舊金山設立了海外辦公室，員工超過1000人，其中55%為研發(fā)工程師。

改名玄機

2012年，金山網(wǎng)絡力推PC版“獵豹安全瀏覽器”時，CEO傅盛便透露，獵豹或許會成為公司名字。當此尋求獨立上市之際，公司名終落實為“獵豹移動”，公司定位也更新為“移動工具軟件提供商”。如取“獵豹”之“迅即”、“變動”之意，則公司求變之心，早已有之。求變以立穩(wěn)。當你遠非行業(yè)老大之時，這種尋求獨立發(fā)展、免遭魚肉的長線眼光是不可或缺的。

求變之點落于“移動”二字，公司之意，可謂昭然。公司的管理層認為，移動互聯(lián)網(wǎng)是行業(yè)的方向，故公司應“順勢而為”，隨著行業(yè)的大勢一起發(fā)展。過去兩年來，公司無疑已朝著這個方向發(fā)力。招股說明書顯示，公司2013年第四季度營收為2.69億元，其中來自移動端營的收入為3127萬元，占比已達到11.6%�？紤]到2012年該數(shù)據(jù)僅為2%，公司在移動端的發(fā)展已屬明顯。事實上，在國內移動端的安全和瀏覽器市場中，份額已基本被騰訊、百度、360和UC等公司蠶食，留給獵豹移動的機會并不多，以邊緣化功能的工具類產品（詳見核心產品的介紹），再加上海外市場戰(zhàn)略成為公司通往移動化之路的總體方向。目前公司的產品主要針對PC、移動設備的系統(tǒng)性能進行優(yōu)化，并提供實時安全保護。根據(jù)招股書，截至2013年年底，獵豹移動的所有移動應用已被安裝在了全球3.47億個移動設備里，此外，有53%的月活躍用戶來自于海外市場。據(jù)CEO傅盛透露，僅就中國以外的海外用戶而言，獵豹移動“是360的100倍以上”。

股權結構

奇虎360先后與BAT交惡是獵豹快速發(fā)展的一個背景：阿里巴巴、騰訊、百度是互聯(lián)網(wǎng)流量消費大戶，卻對導流公司360心存戒懼，而與獵豹移動合作卻沒有這樣的問題，甚至可以成為制衡360的“支點”。正是在3Q大戰(zhàn)之后，騰訊與金山軟件達成戰(zhàn)略投資合作關系，騰訊戰(zhàn)略投資金山子公司獵豹移動。獵豹移動上市后，騰訊的話語權放大。

核心產品

從上表可見，獵豹移動的核心產品在市場上都有較多的替代性選擇，使獵豹移動面臨著復雜的競爭生態(tài)。一是騰訊、百度、360等國內大佬們憑借品牌效應、強大的渠道和用戶基礎，市場出現(xiàn)的產品它們都要橫插一腳占個坑位，其產品也能瓜分一定的市場份額，特別表現(xiàn)在手機清理工具領域；二是國際大佬們提供的優(yōu)異產品牢牢占據(jù)著大部分市場份額，特別表現(xiàn)在瀏覽器領域；三是一些野心勃勃的小伙伴專攻某款產品，其產品的口碑也不錯，如手機清理領域的91手機助手、殺毒領域的瑞星、手機圖片處理領域的美圖秀秀。這導致獵豹移動的核心產品面臨著相同的局面：相對市場份額不高，市場增長率也不高。按照波士頓矩陣的產品四分法來看，這正是瘦狗類產品的主要特征。

下圖是獵豹的各種產品月活躍用戶數(shù)和日活躍用戶數(shù)圖示。

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